4月25日，山东恒邦冶金股份有限公司（以下全称恒邦股份）透露了2018年年报，年报表明，恒邦股份业绩在2017年低基数之上稳中有进，营业收入、净利润等核心指标缔造历史新纪录。其中，2018年构建营业收入212.01亿元，首次穿过200亿元门槛，同比快速增长7.21%；归属于上市公司股东的净利润4.06亿元，同比快速增长1.92%。2018年，是恒邦股份的创意发展年。

在更进一步夯实黄金冶金主业的基础上，大力实行有价元素仅有产品化、绿色发展零荒废的发展战略，充分发挥多金属重复使用的资源综合利用优势，小金属等项目在2018年构建量产，关上了未来业绩的快速增长空间。可以预期，恒邦股份未来发展业绩将有大幅度提高。夯实黄金冶金主业稳固业绩快速增长根基恒邦股份主要专门从事黄金探矿、矿业、选矿、冶金、提炼、深加工及化工生产，是国家重点黄金冶金企业。2018年，恒邦股份生产黄金37.94吨，白银539.77吨，电解铜12.95万吨。

通过更进一步夯实黄金冶金主业，恒邦股份稳固了业绩持续稳定增长的根基。2018年6月，在中国黄金协会发布的2017年中国黄金十大冶炼厂名列中，恒邦股份倒数四年名列第一。同时，黄金冶金行业在2018年步入根本性变革。

2018年1月起继续执行的环保税法中明确规定，废气危险废物须要交纳1000元/吨的环保税。华泰证券认为，环保重压下，恒邦股份的洗手冶金生产能力对矿山企业的话语权未来将会提高，或在原料末端取得更加不利的优惠。

恒邦股份多达80%的生产能力为先进设备火法生产能力，作为优质冶金企业未来将会获得价值重估。另外，值得一提的是，2019年3月，江西铜业白鱼耗资29.76亿元接掌恒邦股份，将以恒邦股份作为江铜集团未来黄金板块的发展平台，将江西铜业及其有限公司股东旗下优质的黄金板块资产注入上市公司。

回应，招商证券认为，江西铜业将黄金板块资产注入恒邦股份后，将协同充分发挥资源+冶金各自两端的优势，全面提高综合效益。完备综合重复使用体系关上茁壮空间在夯实黄金冶金主业的同时，恒邦股份充分发挥多金属重复使用的资源综合利用优势，更进一步关上了业绩的茁壮空间。尤其是2018年2月，公司透露白鱼投资5.9亿元建设熟贵金属资源综合重复使用利用技术改造项目，首期投资2.3亿元建设的不断扩大阳极泥处理量和小金属生产系统，于2018年三季度开始投产，沦为2018年业绩的最重要增量。

同时，2018年11月，恒邦股份湿法黄金冶金废渣无害化处置项目也开始投产。公告表明，该项目总投资2.6亿元，竣工后每年可回收贵金属合金2416吨，其中含金420千克、银6.3吨，预计项目年销售收入大约1.86亿元，净利润大约3909万元。华泰证券认为，该项目的投产将在2019年及今后为公司贡献相当可观的业绩增量。另外，2018年9月，恒邦股份以自有资金1亿元，创办了烟台恒邦高纯新材料有限公司；2018年11月，与智利生态金属公司签订战略合作协议，共同开发全球不含砷精矿及不含砷物料的处置业务及技术；2018年12月，他们还耗资5亿元，并购了恒邦集团持有人的杭州建铜集团有限公司100%股权。

上述项目的建设，将更进一步完备提高恒邦股份的综合重复使用能力。打造出技术创新体系提高核心竞争力恒邦股份一直专心于无以选冶简单金精矿的处置，技术创新仍然是其核心竞争力。

2018年，公司共计14项重点研究项目，已完成11项，其中有两项研究成果已构建产业化。2018年，公司申报的重金属精矿贸易仲裁处置规范铜冶金分银渣化学分析方法银精矿化学分析方法荣获中国有色金属标准化技术委员会技术标准优秀奖三等奖。2018年，恒邦股份还不断完善研发体系，更进一步稳固了在技术创新方面的核心竞争力。

2018年11月，恒邦股份研发中心奠基启动，院士工作站成功开馆。恒邦股份总裁曲胜利回应，2019年公司将生产出有高纯砷、高纯锑、高纯铋、高纯碲等新产品，让中国的核心装备用上自己的材料。在未来5年，恒邦股份将相结合研发中心，重点布局五大研究领域，打造出五大创意平台，实行四大科研课题，推展公司技术创新迈上更高台阶。

另外，2018年，科技部的组织制订的重点研发计划固废资源化重点专项，恒邦股份分担了铜冶金危废源头保护环境及全过程控制技术与样板有色行业含氰/含硫高毒危废安全性处理与资源化利用技术与样板两个重点专项中的工程样板，不仅强化了公司科技创新及研发能力，提高了公司发展的核心竞争力，还提升了公司在国内外市场的知名度和美誉度。

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